这种压力也延续到了第四季度。财报显示，在第四季度，瑞幸总净收入同比增长32.9%至127.77亿元，但净利润同比下滑39%至5.18亿元，GAAP营业利润率较2024年同期下滑4.1个百分点。净利润率从8.8%降至4.1%；非GAAP净利润6.99亿元，同比下滑25.5%。即便全年营业利润率维持在10.3%，但自营门店利润率从2024年的19.0%微降至17.8%，第四季度自营门店店级运营利润率更是从19.8%下滑至15.0%。
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千问则走了一条完全不同的路：30亿红包砸下去，不跟你讲技术，就讲生活。点奶茶、订车票、买年货，AI被塞进每一个日常缝隙里，“一句话下单”完成了近2亿次操作，光奶茶就免单5520万杯，购买鸡蛋超过3000吨，增幅940%不是白来的，直接让AI入侵14亿用户的消费习惯。阿里赌的是“实用化”，目前看，赌对了。